期貨是甚麼❓
股票市場大家應該很熟悉，自疫情起股市投資量大幅上升，也有越來越多年輕人加入投資的行列。然而，偌大的金融市場，投資的工具與商品種類數不清，大家應該有聽過身邊親朋好友說過「期貨」這項工具吧‼️
那期貨到底是什麼？在瞬息萬變的金融市場中，期貨的功能比股票更多元！小弟時常聽到身邊對期貨有粗略認知的人說：期貨風險很高、看到別人賠得傾家蕩產、看不懂期貨很害怕等等……諸如此類的話，這確實是對期貨了解不夠深入的朋友們會有的誤解🙂↕️其實不管是什麼商品或投資工具，都有相對的交易風險，重點在於有沒有真正了解風險，並且知道如何去避免、做好風險控管。
✨今天就從一個期貨小白的角度出發，以一個詳細但淺顯易懂的方式，來跟各位介紹期貨吧！
期貨簡介
股票現貨市場是「即期」交割，期貨是於「未來」交割；是一種衍生性金融商品，買賣雙方簽訂期貨交易所制定的商品契約規格，於未來特定時間，以「約定價格」進行交割。
期貨是簽訂制式化契約
於未來特定日交割
期貨的功能
１．避險
期貨最早的功能是避險，避險者(生產者、製造商、貿易商等)面對價格的不確定性，以契約的方式，對未來商品價格做約定，以降低價格風險。現如今股票交易人也能用同樣的方法進行避險。
２．投機獲利
目前最常見的期貨投資目的，投資人非以避險為目的，通常手上沒有太多現貨，而是在期貨市場中進行買賣賺取利潤。
３．價格發現
期貨市場裡會進行集中搓合，成交價能迅速反應預期價格，可成為現貨市場的決策參考。
期貨保證金
期貨交易因其高槓桿特性，進行期貨交易時，均須繳納保證金，而保證金的多寡，取決於所選的期貨商品標的。
期貨保證金分為「原始保證金」與「維持保證金」
原始保證金：選好期貨商品標的後，下單前須先繳納原始保證金至保證金專戶。
維持保證金：持有商品部位後，保證金專戶中必須維持的最低金額限制。
期貨如何交易
1. 開戶 → 2. 清楚了解並抉擇期貨商品標的契約 → 3. 保證金入金 → 4. 下單 → 5. 風險控管
（詳細開戶步驟，可以看看置頂文章喔🫶）
期貨如何下單
1.電話下單📞
2.電子平台交易
期貨商品種類
指數期貨：台指期、電子期、金融期、美國道瓊期貨、標普500期貨等......。
個股期貨：相關期貨標的之個股，請參考期交所官網。
商品期貨：能源、貴金屬、農產品期貨等......。
利率期貨：10年期美國公債期貨、10年殖利率期貨等......。
匯率期貨：美元兌人民幣、歐元兌美元等......。
期貨合約規格
計算期貨合約的單位通常為「口(Lot)」，買進一口即表示買進一張期貨合約。
下以微台指合約規格作範例介紹：
臺灣期貨交易時間皆為：
日盤：08:45~13:45
夜盤：15:00~隔日05:00
股期夜盤：17:25~隔日05:00
臺灣期貨交割月份：
基本上皆為3個連續月+3個季月。
(例如現在4月，交易月份為4.5.6.9.12.明年3月)
臺灣期貨每日結算價：
原則上採收盤前一分鐘內所有交易之成交量加權平均價。
其餘規範請至 期交所結算業務 查詢
臺灣期貨漲跌幅限制：
前一交易日每日結算價上下10%
每一跳動點：
每一期貨契約跳動之價值皆不同，
微台指每一跳動點為10元新台幣。
即契約價值：(假設)現微台指數24,000*每一跳動點10新台幣=240,000①)
最後交易日及最後結算日：
每個月的第3個禮拜三。
最後結算價：
最後結算日收盤前30分鐘內之簡單算術平均價。
交割方式：
臺灣期貨目前只有臺灣黃金期貨為實物交割，其餘皆為現金交割。
部位限制：
每個商品部位限制不太一樣，詳細可至 交易人部位限制(非個股類) 查詢。
保證金：
每個期貨契約的保證金規定皆不同，且期交所會不定時更新，
詳細可至 市場資訊之保證金一覽表 查看。
微台指保證金 – 原始保證金15,300②、維持保證金11,700。(2025.08.07期交所更新)
期貨槓桿倍數：
續上微台指期貨：
240,000①(契約價值)/15,300②(原始保證金)≒15.7(槓桿倍數)
意思就是用15,300的本金，買下一口240,000的期貨(契約)的意思。
風險控管
最後來講講期貨交易中最重要的一環「風控」
因為很重要所以要給它紅字！！
強制平倉
盤中風險指標(維持率)低於25%即強制平倉
保證金追繳
收盤結算價公佈後，風險指標(維持率)低於100%即發出追繳通知。
翌日中午12時必須補足追繳金額
部位控管
客戶如有部位，需隨時注意盤中波動的盈虧，特別留意控管個人部位及交易風險。
講到這各位應該也看累了😂以一個相對白話的方式說明了期貨交易的基礎概念與操作方法，希望有幫助到大家！！
以後會有另一篇更為進階的期貨交易細節，有興趣的投資人歡迎追蹤
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元大期貨台南分公司 黃暐傑
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